匡繼雄（中國資本市場研究院研究員）

近期，某公司前相關負責人在個人短視頻賬號上發(fā)布多條視頻，涉及員工權益和家庭責任等方面的內(nèi)容，部分言論透露出其對員工家庭生活缺乏關注和理解，表現(xiàn)出冷漠態(tài)度；也顯示其對員工工作要求過于苛刻，缺乏“以人為本”的管理理念，引發(fā)了社會的廣泛關注和爭議，也導致該公司產(chǎn)生了ESG（環(huán)境、社會、治理）聲譽風險。

從ESG視角來看，當事人的言論與ESG理念有以下相悖之處：

首先，在社會維度，企業(yè)對員工的尊重和關懷是評估其社會責任履行情況的重要指標。如，MSCI（明晟）ESG評價體系在社會維度的人力資本議題下設健康與安全、勞工管理等4個次級指標，其中勞工管理主要對員工滿意度、薪酬福利、員工培訓等情況進行評估。員工作為企業(yè)的重要利益相關方，也是企業(yè)的核心資源。上市公司為員工提供必要的勞動保護及工作條件，關心員工福利和權益，有利于激發(fā)員工工作熱情，提高員工的忠誠度和降低離職率，會對公司的業(yè)績產(chǎn)生積極作用。當事人的言論缺乏對員工個人情況的尊重和同理心，顯然違背了利益相關包容性原則，不僅影響了員工的工作積極性和歸屬感，還直接損害了公司在社會公眾心目中的形象。

其次，在公司治理方面，高管是企業(yè)治理結構的重要組成部分，其言論應與公司的長期戰(zhàn)略和價值觀保持一致，避免個人言論對公司造成負面影響。如，MSCI（明晟）ESG評價體系在評估公司治理時，會對在過去兩年內(nèi)出現(xiàn)高管因個人不當行為或失實陳述導致被解雇，以及面臨刑事或其他訴訟情況的企業(yè)進行扣分。數(shù)據(jù)顯示，員工權益保障、員工人才發(fā)展、員工福利保障均是當事人之前所在公司ESG報告議題清單中的高度重要性議題，在報告中有非常詳細的闡述。可以看出，當事人的言論與公司ESG報告倡導的員工管理理念不符，這也在一定程度上反映出公司在ESG理念方面的貫宣和執(zhí)行存在問題。當事人后續(xù)在其朋友圈道歉時表示這些內(nèi)容并未經(jīng)過公司審核，不代表公司立場，這也反映出了公司合規(guī)審核存在紕漏。

當事人5月6日在抖音平臺上發(fā)布視頻后，相關言論登上熱搜，對之前所在公司的股價產(chǎn)生了直接影響。以ESG投資關注度更高的美股市場為例，該公司美股5月7日低開超2%。其中的機理是：企業(yè)社會責任背后體現(xiàn)了一種被普遍認可的價值觀。違背這些支撐公序良俗的價值觀會對企業(yè)造成負面影響，降低其品牌價值、社會聲譽等無形資產(chǎn)。

根據(jù)利益相關者理論，員工、客戶、供應商、股東、債權人、環(huán)境、社區(qū)、政府以及媒體等利益相關者會形成一個輿論場，即使上市公司的行為沒有違背明文規(guī)定的顯性契約，只要其行為損害到利益相關者，也會因此受到譴責，從而對其股價造成不利影響。當事人的言論引發(fā)公眾對公司企業(yè)文化的質(zhì)疑，影響到了公司的品牌價值和投資者信心。

從該類ESG聲譽風險事件中，上市公司應該吸取以下教訓：

一是強化關鍵崗位人員的管控。上市公司應進一步完善治理結構，把握關鍵崗位人員的風險偏好，確保高管層的行為與公司的長期戰(zhàn)略和價值觀保持一致。同時，建立有效的內(nèi)部監(jiān)督機制，對高管的行為進行約束和規(guī)范。

二是關注企業(yè)價值觀等非財務因素。上市公司應以此次事件為契機，深入反思并重塑企業(yè)文化，在強調(diào)業(yè)績與效率的同時，更注重員工成長與福祉，營造包容性的工作環(huán)境。與此同時，在戰(zhàn)略發(fā)展上平衡好員工、客戶、社區(qū)、環(huán)境等利益相關方的利益，避免短期行為損害長期價值；在企業(yè)文化建設上，倡導積極正面的社會價值觀，增強對社會責任的擔當。

三是重視合規(guī)建設。合規(guī)性在行政執(zhí)法和司法實踐中具有重要地位，有助于規(guī)避處罰，是企業(yè)的一道防火墻。上市公司應建立健全的合規(guī)體系，強化內(nèi)部控制和審批機制，確保高管對外表達都符合公司政策和價值觀。

總的來說，這類ESG聲譽風險事件為上市公司敲響了警鐘，提醒企業(yè)在追求經(jīng)濟效益的同時，必須兼顧社會責任和文化建設。通過加強關鍵崗位人員的風險管理、塑造積極的企業(yè)文化以及重視合規(guī)建設，上市公司不僅能夠減少運營風險，還能夠在市場中樹立良好的形象，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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校對：楊立林