電力行業(yè)集體路演9月24日在上交所舉辦，7家滬深公司同臺亮相，包括滬市企業(yè)浙能電力、大唐發(fā)電、內(nèi)蒙華電、上海電力，深市企業(yè)江蘇國信、太陽能、甘肅能源。記者從該場路演獲悉，今年上半年，受益于全社會電力需求增速加快、傳統(tǒng)能源經(jīng)營改善，以及電力裝機延續(xù)綠色低碳發(fā)展趨勢等，電力板塊盈利能力提升明顯。

數(shù)據(jù)顯示，上半年A股電力公司合計實現(xiàn)歸母凈利潤998.47億元，同比增長18%。其中，約9成公司實現(xiàn)盈利，大唐發(fā)電、江蘇國信、上海電力等26家公司業(yè)績增速超50%。

電力行業(yè)景氣度回升

數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全社會用電量4.66萬億千瓦時，同比增長8.1%，增速比上年同期提高3.1個百分點——這一增長不僅反映了我國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，更是電力行業(yè)服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的有力證明。

電力行業(yè)景氣度回升，也體現(xiàn)在A股電力企業(yè)的最新業(yè)績上。其中，傳統(tǒng)火電企業(yè)燃料成本普遍有所改善，盈利穩(wěn)定性增強。例如，大唐發(fā)電上半年實現(xiàn)營業(yè)收入583.10億元，與去年基本持平；實現(xiàn)歸母凈利潤31.08億元，同比增長104.85%。其中，煤電板塊實現(xiàn)整體扭虧，盈利15.1億元，為業(yè)績大幅改善發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

多地來水情況持續(xù)改善，水電站發(fā)電量增加，帶動水電企業(yè)盈利增長。甘肅能源是西北地區(qū)最大的清潔能源發(fā)電上市公司，主營水力發(fā)電、風力發(fā)電和光伏發(fā)電業(yè)務(wù)。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.35億元，同比增加14%；實現(xiàn)凈利潤3.18億元，同比增加21%，經(jīng)營業(yè)績大幅提升。

面對全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，A股電力企業(yè)也拓展海外市場構(gòu)建“第二增長曲線”。例如，上海電力匈牙利Tokaj光伏項目20萬千瓦在今年8月迎來了全容量并網(wǎng)發(fā)電，這是公司在匈牙利落地的第二個新能源項目。上海電力副總經(jīng)理、董事會秘書陳文灝表示，未來，上海電力將繼續(xù)深耕日本、匈牙利、土耳其、塞爾維亞等地的新能源市場，積極尋求新項目機會，穩(wěn)步提高境外裝機規(guī)模和國際化運營水平。

展望未來，不少企業(yè)預(yù)計，下半年煤價和電價將維持穩(wěn)定態(tài)勢。例如，大唐發(fā)電董事會秘書孫延文表示，國內(nèi)動力煤市場供需格局較前兩年整體偏寬松。考慮到各環(huán)節(jié)庫存高位、各大型煤礦產(chǎn)量釋放彈性空間較大等因素，煤價難以出現(xiàn)持續(xù)性或大幅度上漲。

電力上市公司緊抓發(fā)展機遇期

從客觀上看，我國存在能源與電力需求逆向分布的現(xiàn)實：煤炭資源、水能資源、風光資源等分布以西、南、北地區(qū)為主，但電力需求主要來自中、東地區(qū)。因此，構(gòu)建全國統(tǒng)一電力市場體系具有重要意義，這一體系旨在打破地域壁壘，實現(xiàn)電力資源在全國更大范圍內(nèi)共享互濟和優(yōu)化配置。

對此，內(nèi)蒙華電總經(jīng)理王珍瑞表示，內(nèi)蒙古是我國重要的能源基地，發(fā)電資源豐富，具有較明顯的發(fā)電區(qū)域優(yōu)勢。隨著蒙西電網(wǎng)改革的推進，內(nèi)蒙華電將面臨更加開放的市場格局和競爭態(tài)勢。公司進一步發(fā)揮自身的區(qū)位資源優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，積極開發(fā)內(nèi)在潛力，優(yōu)化電力結(jié)構(gòu)，增強企業(yè)競爭力。

“對傳統(tǒng)電企而言，構(gòu)建全國統(tǒng)一電力市場體系，既帶來機遇，也提出挑戰(zhàn)。”江蘇國信董事會秘書顧中林表示，火電企業(yè)將面臨更廣闊的市場空間，有助于提升電量銷售。但同時，火電企業(yè)需提高市場敏感度，靈活調(diào)整發(fā)電策略和報價機制，以適應(yīng)市場競爭。公司要加大技術(shù)創(chuàng)新投入，探索與新能源的融合發(fā)展路徑，從而降低碳排放并提高能效。

太陽能是一家從事光伏發(fā)電的A股新能源企業(yè)。太陽能總會計師程欣表示：“公司要加強電力交易團隊建設(shè)及交易能力提升，深入學(xué)習(xí)掌握各省區(qū)域交易政策規(guī)則，優(yōu)化交易策略，應(yīng)對市場風險。一方面，要加強科技開發(fā)提高功率預(yù)測準確性，以應(yīng)對現(xiàn)貨市場的價格波動和電量偏差風險。另一方面，要提前布局綠電綠證市場，通過參與綠電、綠證市場等方式，將環(huán)境價值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益。”

電力板塊穩(wěn)定分紅 共享發(fā)展成果

隨著電力企業(yè)業(yè)績不斷提升，投資者的關(guān)注點轉(zhuǎn)向穩(wěn)定分紅。從總體上看，A股電力企業(yè)實現(xiàn)良好業(yè)績的同時，也積極履行主體責任，通過穩(wěn)定長期的分紅，與投資者共享發(fā)展成果。

太陽能自2015年以來，累計實施現(xiàn)金分紅28.04億元，近三個會計年度累計實施現(xiàn)金分紅14.97億元，占近三個會計年度平均歸母凈利潤的108.09%。公司表示，將研究提高投資者回報合法合規(guī)策略與路徑，給予投資者長期穩(wěn)定現(xiàn)金回報。

浙能電力董事會秘書魏崢表示，截至目前，公司累計分紅近260億元，是直接融資的2.6倍。剔除兩年虧損的凈利潤數(shù)字，公司總分紅金額占總歸母凈利潤的比例達到51.58%。2023年，公司分紅比例為51.42%。未來，公司會在充分考慮發(fā)展階段、經(jīng)營情況、盈利水平以及資本開支等因素的基礎(chǔ)上，努力保持現(xiàn)金分紅的持續(xù)性、穩(wěn)定性，持續(xù)傳遞公司長期投資價值。

內(nèi)蒙華電始終重視對投資者的回報，保持利潤分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。據(jù)介紹，公司分別于2016年、2019年、2021年制定了公司股東回報規(guī)劃。回報規(guī)劃每三年一個周期，跨度9年時間。自股東回報規(guī)劃實施以來，公司累計現(xiàn)金分紅52.60億元。其中，2023年度分紅12.07億元，占當年合并報表可供分配利潤的70.11%。

校對：楊舒欣