全球最大的PC（個人電腦）芯片供應商英特爾發出的最新季報再一次令人大跌眼鏡。財報顯示，今年前三季度英特爾虧損額度達到187.28億美元之巨。更不好看的一面是市值，從2020年的2900億美元，萎縮到如今的930多億美元。標普道瓊斯指數公司也在11月初將英特爾剔出了道瓊斯工業平均指數，公司自此失去了已持續25年的道指成份股身份。

除了創始人戈登·摩爾提出的“摩爾定律”經久不衰地導引著人類芯片設計與開發的基本節奏外，從推出第一枚通用芯片進而引發世界計算機革命的巨大浪潮，到憑借CPU（中央處理器）將計算機導入嶄新的PC時代，再到后來發明USB這一通信產品類的標準接口，英特爾跨出的每一步都可謂改變世界與惠及眾生的驚艷創新。然而，一個肩扛商業旗幟的王者如今卻從至尊之位跌落，個中原因何在？

集芯片設計、制造、封測于一體的IDM模式曾是英特爾的發家之寶，英特爾一度從其身上獲取過超60%的高毛利率，并傲立行業之巔。也因此，當芯片代工先驅臺積電拋來合作橄欖枝時，英特爾將其拒之于門外，可不久，芯片產業呈爆發式增長，低門檻的設計領域吸引了眾多新勢力涌入，并紛紛成為臺積電的關鍵伙伴，一齊推動著市場朝廣度與深度兩個維度加速滲透。包括英偉達、高通以及AMD等在內的行業精英無不都是借助臺積電的代工平臺騰躍而起。競爭中，英特爾的IDM每個盈利環節被血腥肢解，以致連續血虧。

也許是太陶醉于PC領域的成功，當21世紀初移動互聯市場的巨大風口到來時，英特爾依然視而不見，即便高通此時在這些領域掘金刨銀，英特爾也不為所動，甚至當蘋果找上門來要求代工時，也被英特爾拒絕。蘋果后來擁抱了三星的代工，并讓后者成為了英特爾又一個強勁對手。

故步自封的錯誤同樣出現在GPU（圖形處理器）架構市場。相比于GPU的并行計算能力，CPU的通用計算能力就像老牛拉車，路徑依賴的慣性不僅讓英特爾在GPU市場敗下陣來，也讓它日后在AI領域的研發競爭中，不敵英偉達。

AI市場本就是一個十分燒錢的地帶，正在英特爾帶血虧損而財務能力式微之時，OpenAI主動登門提出對英特爾的多個AI芯片進行投資，這筆交易本可以為英特爾帶來財務上的回報，同時在戰略上幫助其在AI領域獲得先發優勢。然而，由于當時錯判生成式AI技術短期內難以規模化，英特爾婉謝了這筆投資，從而錯過了發展AI的先機。

回頭檢視英特爾的過往20年，除了在CPU上表現出堅韌般執著以及在PC領域頑強開疆拓土外，更多時候似乎乏善可陳。昔日光彩四溢的芯片代工如今成為重大累贅，而在錯過了移動通信以及誤判了GPU的兩個黃金時代后，英特爾也跟不上生成式AI的繁榮節奏。由于在每個關鍵技術趨勢的追趕上都未能及時登上時代的快車，此后的每段賽程里都只能亦步亦趨，最終被擠出頭部梯隊。

為降本增效，英特爾今年做出了裁員1.5萬人的計劃安排，同時開啟了資本重組行動，除繼續斥資1000億美元于美國四州建造或擴建芯片工廠項目外，英特爾將波蘭和德國兩國的項目暫停了兩年。另外，英特爾在內部也展開了業務部門的重組，原有的六大部門被整合成三大方塊，即客戶端計算事業部、數據中心和AI事業部以及網絡與邊緣事業部，其中芯片代工業務剝離出去成為獨立子公司，自動駕駛部門轉移到客戶端計算事業部，其他業務轉移到數據中心與AI事業部。在此基礎上，英特爾還提出了“AI PC加速計劃”，以及新增了“AI PC開發者計劃”。然而，這些補救之舉能否讓已近60歲的英特爾重煥青春容顏，仍存在諸多懸念。前不久，市場上有關高通收購英特爾的傳聞乍起，雖然英特爾至今三緘其口，但倘若自救無果會否選擇賣身，市場還會不停地發揮想象。

本版專欄文章僅代表作者個人觀點。