稀土板塊3日盤中發力走高，截至發稿，東方鋯業、三祥新材、華陽新材、科力遠漲停，西磁科技漲近9%，英洛華、安泰科技、英思特、天和磁材等漲超6%。值得注意的是，三祥新材近4個交易日斬獲3個漲停板。

行業方面，受政策因素影響，上周稀土價格繼續上漲，且受緬甸供應擾動影響，重稀土價格漲幅強于輕稀土。

近期工信部發布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調控管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》，該文件主要將稀土冶煉業務管控范圍擴大至稀土進口礦和明確境內稀土冶煉業務實體必須為“國家推動組建的大型稀土企業集團”，因此對于行業將產生供改效果：打擊過往部分通過進口礦產生的不合規供給和頭部集中效應。

此外，緬甸礦供給擾動亦為供改效果體現，光大證券認為，緬甸礦供應收縮或為稀土價格上漲重要支撐。臨近2025年第一批配額發放時點，基于2024年度稀土價格整體呈現下行趨勢、觸底回升幅度并不大，2025年配額增速或繼續維持較低水平。下游人形機器人和低空經濟有望持續打開稀土領域新增需求，磁材標的有望與稀土資源標的共振；行業供改、緬甸供給擾動協同成本曲線上抬，疊加供需改善延續，稀土板塊望迎業績估值雙升。此外，稀土作為我國定價、全球領先的優勢產業，在逆全球化的大背景下，板塊整體關注度有望顯著提高。建議關注中國稀土（中重稀土龍頭，供改最大受益者）、北方稀土（輕稀土龍頭）、金力永磁（高端磁材龍頭，布局人形機器人）。

校對：冉燕青