機構指出，隨著DeepSeek加速AI大時代，海外頭部互聯網企業持續加大AI投入的同時，豆包鲇魚效應、DeepSeek生態效應驅動國內AI資本開支持續快速上行有了明朗趨勢，看好2025年或成為國內AI基礎設施競賽元年以及應用開花結果之年。

核心邏輯

1.DeepSeek在過去一周持續發布開源項目，其中DeepSeek-V3/R1推理系統優化和成本計算的文章引發行業和市場高度關注，文章表示基于規模跨節點專家并行的方案，通過計算和通信重疊，盡可能地做到負載均衡，其公布的理論成本利潤率達到驚人的545%。

2.DeepSeek的開源風暴掀開了公有云的下一個黃金十年。公有云在過去十幾年云計算的發展中，充分證明了自己在效率、經濟性和商業價值上的正確性，AI時代則將進一步提升公有云的優勢，云廠商建設越來越大的集群來實現更好的規模效應，企業和用戶通過公有云或類似按需訂閱服務，能夠廉價便捷地使用到最強大的模型。當前絕大部分需求是文生文的token，多模態尚未真正開啟scaling law，有理由相信，隨著模型能力的進一步提升，需求將進一步井噴，算力建設將復刻云計算的黃金十年。

3.國內云巨頭相繼宣布開源部分模型，以DeepSeek為代表的開源模型有望帶動AI應用加速爆發，阿里宣布未來三年云和AI基礎建設投入預計超過去十年總和，國產AI算力產業鏈或迎黃金產業機遇，以阿里云、騰訊云、華為云、火山云、天翼云、移動云、聯通云等為代表的AI云計算資源稀缺性或將陸續提升。

利好個股：

建議關注：中際旭創、新易盛、天孚通信等。

本文內容精選自以下研報：

《天風通信團隊：全球AI軍備競賽愈演愈烈，推理側或帶來計算需求“百萬倍”高增》

《【國盛通信】Deep Seek開源風暴，掀開公有云下個黃金十年》

《開源證券通信行業周報：全面看好國產AIDC產業鏈四大方向》

校對：楊舒欣