3月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的2月全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，受春節(jié)錯月、假期和部分國際大宗商品價格波動等因素影響，2月CPI環(huán)比下降0.2%，同比下降0.7%，同比由正轉(zhuǎn)負；PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降2.2%。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟在解讀數(shù)據(jù)時表示，2月份CPI同比由漲轉(zhuǎn)降主要有以下三方面原因：一是春節(jié)錯月導致上年同期對比基數(shù)較高。據(jù)測算，在2月份-0.7%的CPI同比變動中，上年價格變動的滯后影響約為-1.2個百分點。此外，食品價格同比下降3.3%，是帶動CPI由漲轉(zhuǎn)降的主要因素。二是今年2月份的天氣有利于鮮菜生長運輸。2月份鮮菜價格同比下降12.6%，影響CPI同比下降約0.31個百分點。三是汽車等商品降價促銷。2月份燃油小汽車和新能源小汽車價格同比分別下降5.0%和6.0%，合計影響CPI同比下降約0.16個百分點。

值得注意的是，董莉娟表示，CPI中部分商品價格也穩(wěn)中有漲。2月份CPI中能源價格環(huán)比上漲0.6%，其中汽油價格上漲1.3%。受國際金價波動影響，金飾品價格同比漲幅擴大至38.6%。部分服務(wù)行業(yè)價格穩(wěn)步上漲，比如電影及演出票價格環(huán)比上漲3.1%，房租價格環(huán)比上漲0.1%。

展望未來，東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳認為，3月春節(jié)錯期效應全面消退，參考月初以來高頻數(shù)據(jù)變化，以及當前消費市場供需平衡狀況，3月CPI同比將回升至0.3%左右。

PPI方面，2月PPI同比下跌2.2%，較上月跌幅收窄0.1個百分點。一德期貨宏觀經(jīng)濟分析師劉曉藝認為，總體看，春節(jié)后工業(yè)需求逐漸恢復，但恢復節(jié)奏偏慢，疊加關(guān)稅擾動，終端改善傳導至上游還需要時間，PPI延續(xù)緩慢回升態(tài)勢。

不過，隨著工業(yè)品需求穩(wěn)步釋放，2月相關(guān)行業(yè)價格也錄得小幅上漲。比如新能源、人工智能等行業(yè)發(fā)展帶動有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比分別上漲1.8%和0.3%。同時，部分工業(yè)行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有所改善，價格下降速度放緩，比如光伏設(shè)備及元器件制造價格同比下降13.0%，電子半導體材料價格同比下降9.7%，降幅比上月均有所收窄。

展望后市，馮琳認為，PPI同比能否較快轉(zhuǎn)正，主要取決于2025年逆周期調(diào)節(jié)政策的效果，同時還要重點關(guān)注接下來外貿(mào)環(huán)境變化可能對國內(nèi)工業(yè)品價格帶來的影響。