3月11日晚間，國家電投集團產融控股股份有限公司（簡稱“電投產融”，000958.SZ）披露重大資產重組草案，進一步明確合并重組細節，并披露于3月27日召開股東大會。

相較于2024年10月發布的預案，草案新增了募集配套資金的具體用途，進一步明確了資產估值情況、募集資金具體規劃以及未來發展路徑，標志著重組進程進入實質性落地階段。未來本次交易順利完成后，將成為國家電投積極響應國家政策號召，促進國有優質資產整合，推動上市公司高質量發展的示范性案例。

國有資產改革穩步向前 電投產融即將邁向千億蛻變

與此前的預案相比，最新公布的草案主要有兩大新增事項。一是披露擬置出資產和擬置入資產的評估情況。本次交易方案包括資產置換及發行股份購買資產，電投產融擬置入電投核能100%股權，并同步置出資本控股100%股權。根據相關資產評估報告，以2024年9月30日為評估基準日，其中置入資產電投核能估值571.23億元，置出資產資本控股估值151.08億元。

公告顯示，未來交易順利完成后，電投產融2023年12月31日資產總額將由458.27億元增至1176.39億元，增幅為156.70%；2024年9月30日資產總額將由471.32億元增長至1218.57億元，資產規模將大幅上升，上市公司的資金實力和業務規模得到顯著提高。

二是新增了募集配套資金的具體用途。據草案披露，為增強交易完成后上市公司財務安全性及可持續發展能力，在本次資產重組的同時，上市公司將以詢價發行的方式向特定對象發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過50億元。本次重組募集配套資金將用于置入標的公司電投核能旗下山東海陽核電站3、4號機組項目的建設。

據了解，電投核能控股目前在運核電機組2臺、合營在運核電機組6臺，在運核電機組權益裝機規模745萬千瓦；控股在建機組2臺，裝機250萬千瓦，并擁有優良的沿海儲備廠址。此外，國家電投控股但尚未注入電投核能的在運和在建機組共有6臺，合計裝機規模807萬千瓦。隨著交易推進、配套資金的注入，依托于原有的項目儲備堅實基礎，在我國核電發展潛力巨大，前景廣闊的背景下，電投核能的核電裝機規模將實現穩步增長，迎來高質量發展時期。

在重組草案中，電投產融強調，“本次交易完成后，上市公司將立足于核電發展思路，緊抓國家電力體制改革、國企改革的機遇，通過投資建設相關項目或其他有效途徑，擴大公司經營范圍，提高抗風險能力和競爭能力，將公司發展成為資本市場上具有一定競爭力、能為股東創造更大價值的核電上市公司。”

積極有序推進核電建設 核能多元化運用可期

國家電投集團是中國第三大核電投資運營商、領先的核電技術供應商，按照國務院的要求，承擔三代核電引進、消化、吸收、再創新的戰略任務。在此背景下，電投核能始終以技術先進性和創新性為工作第一要務，加大技術研發力度，以提高核電技術的安全性和經濟性。

據悉，電投核能旗下在運、在建、擬建機組采用多種領先市場的核電技術路線，包括AP1000、CAP1000和“國和一號”（CAP1400）等。山東核電的山東海陽核電站1、2號機組項目采用的AP1000核電技術路線以其特有的非能動安全系統和模塊化設計是目前世界上安全性高、先進的核電技術。

山東海陽核電站3、4號機組項目采用的CAP1000技術是中國在引進美國西屋公司AP1000技術及依托項目建設的過程中，全面消化吸收并通過再創新而形成的具有自主知識產權的第三代非能動壓水堆核電技術。未來隨著配套募集資金的注入，技術的國產化利用率有望實現進一步突破。

此外，電投核能控股子公司萊陽核電擬建的6臺機組采用的“國和一號”（CAP1400）技術是在引進消化吸收三代非能動壓水堆核電技術的基礎上，形成的具有自主知識產權的大型先進壓水堆核電型號，采用“非能動”安全設計理念，單機功率達到150萬千瓦，是中國自主設計的最大功率的核電技術。

2025年是我國“雙碳”目標提出五周年。中央經濟工作會議將“協同推進降碳減污擴綠增長，加緊經濟社會發展全面綠色轉型”作為今年要抓好的重點任務之一。

2024年1—9月，我國核電發電量約為3278億千瓦時，與燃煤發電相比，核電發電相當于減少二氧化碳排放2.41億噸，相當于植樹造林98.17萬公頃，具備明確的綠色低碳屬性。同時核能還可替代煤電進行清潔供熱，能夠在推進熱力供應碳減排方面發揮突出作用，助力我國新型電力系統建設目標的實現。

電投核能的“暖核一號”項目采用核能零碳供熱技術，山東核電圍繞核電廠余熱利用和地方清潔取暖的實際需求，在國內率先開展大型壓水堆熱電聯產研究與實踐，逐步確立高品質熱能發電、中品質熱能供熱、低品質熱能生態建設的基本思路，打造了“海陽核電核能綜合利用”創新品牌，建成投運了包括“暖核一號”在內的一批核能綜合利用創新示范項目。

國家電投將核電裝入上市公司的資產重組大動作，正是錨定建設具有全球競爭力的世界一流清潔能源企業的發展方向，打造清潔能源供應體系的具體落地。（燕云）

校對：王錦程