浦銀國際重申零跑汽車“買入”評級，目標價上調至52.4港元。

零跑2024年第四季度業績符合預期，且對今年銷量和盈利情況的展望優于浦銀國際預測。憑借C系列年度車型和中期改款以及新發布的B系列三款車型，零跑今年銷量有望突破50萬輛。自研自造的核心汽車電子部件能力和LEAP 3.5架構將支持10%以上的毛利率目標。此外，優秀的費用管理能力和經營性杠桿將助力零跑在今年實現盈利。目前0.9倍的市銷率使其估值具備吸引力，存在重估上行空間，維持行業首推。

校對：王錦程