12日，兩市股指午后沖高回落，三大股指全線走低，全A成交額有所放大。

截至收盤，滬指跌0.23%報3371.92點，深證成指跌0.17%報10843.23點，創業板指跌0.58%報2191.27點，科創50指數跌0.73%，滬深北三市合計成交17258億元。

盤面上看，旅游、釀酒、煤炭、醫藥等板塊走低，傳媒、汽車、電力、燃氣、建筑、券商等板塊拉升，算力、國資云、人腦工程、數據中心概念強勢。

華安證券認為，預計A股仍將維持一段時間的高位震蕩行情。一方面內部經濟穩定、兩會政府工作報告落地均符合預期，這是A股的主導因素，因此目前高位震蕩的A股行情變化契機在于經濟預期或政策預期出現變化；另一方面盡管外部存在偶發性的關稅擾動，但整體也在市場預期之內且并非是市場的主要矛盾。因此市場將繼續維持高位震蕩。

銀華基金表示，短期來看，數據真空期結束，市場將逐步從情緒驅動轉向基本面驅動，整體而言，當前經濟出現企穩的跡象，但內生性增長動能依舊不強。從3月中下旬開始，需要關注業績披露期效應再度發揮作用所帶來的AI+里面缺少業績支撐標的的調整。中期來看，當前基本面從向下轉為走平，向下的風險解除，向上彈性有限，宏觀的影響下降，市場或難有指數級行情，以震蕩為主，新的產業趨勢嶄露頭角，結構性機會增多；當前指數級行情需要等到經濟進入上行周期，但或難在2025年出現。在中期中性偏樂觀、短期中性的判斷下，等待加倉機會；結構上，更加關注景氣度，前期漲幅較大但沒有業績支撐的行業板塊或有調整。

校對：王錦程