鋰電池安全問題，一直備受人們關(guān)心。近日，能夠為鋰電池提供更高安全性能的復(fù)合集流體，傳出了產(chǎn)業(yè)化提速的消息。

集流體（Current Collector）是鋰電池中的關(guān)鍵組件，主要作用是作為電極材料的載體，用于收集電池充放電過程中產(chǎn)生的電流，并將其傳輸?shù)酵獠侩娐贰ＫǔＮ挥陔姵氐恼龢O和負極結(jié)構(gòu)中，與活性物質(zhì)（如正極的氧化物、負極的石墨）緊密結(jié)合。而傳統(tǒng)集流體以單一金屬為主，而新型復(fù)合集流體則在此基礎(chǔ)上優(yōu)化了重量、安全性和性能。

復(fù)合集流體設(shè)備廠商東威科技（688700.SH，股價43.9元，市值131億元）股價連續(xù)多日上漲，3月13日漲幅一度超過18%，當日最終報收43.90元/股，上漲7.13%。此外，復(fù)合集流體廠商寶明科技（002992.SZ）、英聯(lián)股份（002846.SZ）股價也紛紛上漲。

消息面上，有研報信息稱，復(fù)合集流體行業(yè)或?qū)⒂?025年第二季度開始啟動新一輪資本開支。

不過，動力電池、儲能電池廠商瑞浦蘭鈞相關(guān)工作人員回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者稱：“現(xiàn)階段沒有大規(guī)模應(yīng)用。”其補充表示：“（復(fù)合集流體）有一定優(yōu)勢，但缺點也很明顯，工藝復(fù)雜、成本高、一致性差?！?/p>

電池安全的“保鏢”

浙商證券研報顯示，復(fù)合集流體是一種“金屬導(dǎo)電層—PET/PP等高分子材料支撐層—金屬導(dǎo)電層”三明治結(jié)構(gòu)的新型鋰電材料，旨在提高電池安全性、能量密度等。

鑫欏資訊研究員朱志翔向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“復(fù)合集流體最主要的優(yōu)勢就是在安全性上，由于其獨特的‘三明治’型結(jié)構(gòu)，兩側(cè)的高分子材料層以PET（聚對苯二甲酸乙二醇酯）、PP（聚丙烯）為主，絕緣性能極佳。在穿刺試驗中，復(fù)合集流體產(chǎn)生的毛刺更小，高分子材料形成的絕緣層會發(fā)生斷路效應(yīng)，能有效控制短路電流不增大，以此降低熱失控風險。”

可以看出，復(fù)合集流體能夠有效提高電池的安全性，可謂電池安全的“保鏢”。

除了提升電池安全性外，復(fù)合集流體對提升電池能量密度也有幫助。朱志翔表示：“性能方面，復(fù)合銅箔和復(fù)合鋁箔表現(xiàn)有所差異。以1+4.5+1μm（微米）復(fù)合銅箔為例，使用復(fù)合銅箔對于能量密度的提升在5%~10%，材料成本相比于傳統(tǒng)6μm銅箔節(jié)省超過60%。以2+4+2μm復(fù)合鋁箔為例，使用復(fù)合鋁箔對于能量密度的提升在2%~10%，材料成本相比于傳統(tǒng)12μm鋁箔節(jié)省超過50%?！?/p>

產(chǎn)業(yè)鏈方面，東威科技2025年1月9日投資者關(guān)系活動記錄表顯示：從2017年公司開始布局復(fù)合銅箔電鍍設(shè)備，到2021年首臺滾筒式導(dǎo)電水電鍍下線出售，再到2022年的技術(shù)升級雙邊夾水電鍍設(shè)備的規(guī)?；N售，及當下寬幅雙邊夾水電鍍設(shè)備的研發(fā)制造，設(shè)備速度、穩(wěn)定性不斷提升。

另據(jù)英聯(lián)股份2024年12月24日投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年投資建設(shè)新能源動力鋰電池復(fù)合鋁箔、復(fù)合銅箔項目，總投資30.89億元，計劃建設(shè)10條復(fù)合鋁箔和134條復(fù)合銅箔生產(chǎn)線，達產(chǎn)后年產(chǎn)能預(yù)計達到1億平方米復(fù)合鋁箔、5億平方米復(fù)合銅箔。目前，已建成5條日本愛發(fā)科復(fù)合鋁箔生產(chǎn)線。復(fù)合銅箔方面，已建成5條復(fù)合銅箔生產(chǎn)線，后續(xù)產(chǎn)線仍在持續(xù)有序推進建設(shè)中。

此外，韓國客戶U&S ENERGY計劃2025年向江蘇英聯(lián)（英聯(lián)股份子公司）采購200萬平方米復(fù)合鋁箔和100萬平方米復(fù)合銅箔。而U&S ENERGY服務(wù)于韓國三星SDI、LG、SK On等頭部新能源企業(yè)。

“虛火”還是黎明？

對于復(fù)合集流體廠商是否開啟大規(guī)模資本開支，《每日經(jīng)濟新聞》記者3月13日下午致電東威科技，不過未能接通。記者后續(xù)致電寶明科技，其工作人員稱：“這個涉及內(nèi)幕信息，（我）不負責這個項目?！?/p>

浙商證券認為，2025年復(fù)合鋁箔或?qū)⒆呦蚋笠?guī)模量產(chǎn)，同時復(fù)合銅箔或?qū)⒃诮K端應(yīng)用市場取得突破。

復(fù)合鋁箔方面，目前蒸鍍設(shè)備廠商主要有日本愛發(fā)科以及國內(nèi)一批鍍膜廠商。國內(nèi)材料廠商方面，如英聯(lián)股份與日本愛發(fā)科達成戰(zhàn)略合作，采購其復(fù)合鋁箔生產(chǎn)線。此外，蒸鍍設(shè)備國產(chǎn)化將有助于未來復(fù)合鋁箔進一步降本。

復(fù)合銅箔方面，復(fù)合銅箔工藝復(fù)雜程度較高，業(yè)內(nèi)主流采用“磁控濺射+水電鍍”兩步法工藝，已形成一批以東威科技、騰勝科技、匯成真空等為代表的國產(chǎn)設(shè)備廠商，具備了一定規(guī)模設(shè)備產(chǎn)能。

對于復(fù)合集流體量產(chǎn)良率，朱志翔表示：“目前頭部廠商的復(fù)合集流體良率可以控制在80%左右，二梯隊目前良率僅60%左右。整體來看良率均處于較低水平，因此復(fù)合集流體的生產(chǎn)成本很高。”

其具體說明稱：“復(fù)合鋁箔由于生產(chǎn)工藝（一步法蒸鍍）相對簡單，去年已經(jīng)率先導(dǎo)入并裝車，但復(fù)合鋁箔工藝成本占比近9成，主要使用設(shè)備均進口日本愛發(fā)科，設(shè)備國產(chǎn)化進程較慢，生產(chǎn)成本短期較難大幅下降。復(fù)合銅箔電池生產(chǎn)工藝中的技術(shù)難點主要包括滾焊工藝的調(diào)整、冷壓力度的調(diào)節(jié)以及涂布過程中的上翹問題，關(guān)鍵設(shè)備（如超聲波滾焊設(shè)備）國產(chǎn)化率較高。在良率達到95%以上時，復(fù)合銅箔集流體將比傳統(tǒng)集流體降本20~30%。”

可以看出，決定復(fù)合集流體成本的關(guān)鍵因素，在于設(shè)備國產(chǎn)化以及量產(chǎn)良率。

若未來復(fù)合集流體大規(guī)模使用，將率先使用在哪些領(lǐng)域呢？朱志翔表示：“率先應(yīng)用在動力（電池）方面，高端車型將率先導(dǎo)入，目前極氪001和009裝車的電池均為使用復(fù)合鋁箔的電池。儲能方面受制于成本問題，即使安全性更高，業(yè)主也很難考慮使用?！?/p>