3月14日，瀘州老窖(000568)發(fā)布公告，該上市公司控股股東瀘州老窖集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“老窖集團(tuán)”）計(jì)劃自本公告披露之日起的6個(gè)月內(nèi)，擬通過集中競價(jià)交易的方式增持公司股份，增持金額不低于1.5億元、不超過3億元。

值得一提的是，老窖集團(tuán)此次增持計(jì)劃獲得銀行大力支持，建設(shè)銀行已出具增持專項(xiàng)貸款承諾，貸款比例不超過增持金額90%（即2.7億元）。

銀行承諾提供2.7億元貸款

公告顯示，此次擬增持股份的目的系基于對瀘州老窖未來發(fā)展前景的信心和長期投資價(jià)值的認(rèn)可，增強(qiáng)投資者信心，維護(hù)廣大投資者利益。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，老窖集團(tuán)上述增持計(jì)劃資金來源為專項(xiàng)貸款及自有資金。其中，中國建設(shè)銀行瀘州分行已向老窖集團(tuán)出具了《中國建設(shè)銀行貸款承諾書》，承諾為老窖集團(tuán)提供金額不超過2.7億元，且貸款比例不超過增持金額90%的增持專項(xiàng)貸款，貸款期限不超過36個(gè)月。除使用上述貸款外，此次增持計(jì)劃的其余資金為老窖集團(tuán)自有資金。

進(jìn)一步來看，老窖集團(tuán)此次增持計(jì)劃不設(shè)定價(jià)格區(qū)間，將根據(jù)資本市場整體趨勢及對瀘州老窖股票價(jià)值的合理判斷，逐步實(shí)施。截至公告日，老窖集團(tuán)及其一致行動(dòng)人瀘州市興瀘投資集團(tuán)有限公司合計(jì)持有瀘州老窖股份7.48億股，合計(jì)持股比例為50.83%。

在今日A股交易中，白酒板塊市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，水井坊(600779)、酒鬼酒(000799)、舍得酒業(yè)(600702)強(qiáng)勢漲停，五糧液(000858)、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)(600519)則分別大漲6.35%、6.17%和5.87%。截至3月14日收盤，瀘州老窖股價(jià)報(bào)收于143.61元/股，創(chuàng)年內(nèi)新高；若以當(dāng)日收盤價(jià)格計(jì)算，老窖集團(tuán)增持?jǐn)?shù)量區(qū)間為104.45萬股-208.9萬股。

對此，中國酒業(yè)分析師肖竹青對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，此次增持，代表了瀘州老窖控股股東和管理層對上市公司未來發(fā)展、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長的堅(jiān)定信心。目前，瀘州老窖在整個(gè)消費(fèi)者認(rèn)知層面上，已經(jīng)站穩(wěn)了千元價(jià)格帶三大核心單品之一；同時(shí)，以消費(fèi)者認(rèn)知為基礎(chǔ)的心理價(jià)位預(yù)期，國窖1573已經(jīng)站穩(wěn)了200億元的消費(fèi)品類品牌認(rèn)知，這是非常難能可貴的。

此外，白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛還對記者表示，老窖集團(tuán)此次增持是用真金白銀向市場釋放出，其認(rèn)為瀘州老窖當(dāng)前股價(jià)被低估的強(qiáng)烈信號(hào)，可以增強(qiáng)品牌的市場號(hào)召力，提升品牌的資本信譽(yù)。這是瀘州老窖穩(wěn)定市場情緒，維護(hù)渠道商利益，激活市場消費(fèi)的一種積極措施。

回溯到2023年12月，瀘州老窖就曾公布了控股股東上一輪股票增持計(jì)劃，老窖集團(tuán)計(jì)劃通過全資子公司四川金舵投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“金舵公司”）自2023年12月15日起6個(gè)月內(nèi)，增持瀘州老窖股票，增持金額不低于2億元、不超過2.5億元。

根據(jù)公告顯示，2023年這輪增持計(jì)劃已于2024年6月15日實(shí)施完畢，金舵公司通過集中競價(jià)交易方式共計(jì)增持“瀘州老窖”股票114.02萬股，占瀘州老窖總股本的0.08%，增持金額約為 2.01億元。

主要指標(biāo)將再創(chuàng)歷史新高

今年3月初，2025年瀘州老窖·國窖1573封藏大典在瀘州舉行，瀘州老窖集團(tuán)（股份）公司黨委書記、董事長劉淼曾表示，做時(shí)間的朋友，筑牢質(zhì)量生命線，推動(dòng)行業(yè)智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

次日，瀘州老窖召開2024—2025年度經(jīng)銷商表彰暨營銷會(huì)議，瀘州老窖總經(jīng)理林鋒表示，當(dāng)前中國白酒面臨行業(yè)周期調(diào)整，存量競爭加劇等多重壓力。在此背景下，瀘州老窖保持了良性增長的發(fā)展勢頭，預(yù)計(jì)2024年全年公司各項(xiàng)主要指標(biāo)將再創(chuàng)歷史新高。2025年，面對白酒行業(yè)新形勢，瀘州老窖將抓住產(chǎn)品低度化、消費(fèi)年輕化、體驗(yàn)場景化的機(jī)遇。

2024年，瀘州老窖“雙品牌、三品系、大單品”戰(zhàn)略全線發(fā)力，國窖1573品牌穩(wěn)居200億陣營，瀘州老窖品牌突破百億體量，優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷客戶同比增長超40%，注冊有效終端同比增長超50%，市場覆蓋面和滲透率進(jìn)一步擴(kuò)大。

2024年三季報(bào)顯示，當(dāng)年1—9月期間，瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤分別為243.04億元、115.93億元，同比分別增長10.76%和9.72%；扣非凈利潤為115.64億元，同比增長10.24%。值得一提的是，瀘州老窖前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為124.65億元，同比增長37.69%。

當(dāng)前，白酒銷售市場已從過去的渠道推動(dòng)型，逐步發(fā)展為消費(fèi)拉動(dòng)型。

事實(shí)上，增持還往往伴隨著企業(yè)相關(guān)的一系列改革措施的推行，有利于企業(yè)在調(diào)整周期下的持續(xù)發(fā)展。

蔡學(xué)飛認(rèn)為，目前能預(yù)見到的是，瀘州老窖2025年可能更多地以“雙品牌戰(zhàn)略”強(qiáng)化國窖1573高端地位與瀘州老窖中端市場布局，通過數(shù)字化營銷（如“五碼合一”掃碼策略）提升開瓶率，通過濃香品類代表的優(yōu)勢深耕下沉市場，拓展國際化文化合作，并聚焦低度化、年輕化產(chǎn)品創(chuàng)新以抓住消費(fèi)趨勢，從而實(shí)現(xiàn)匯量多元增長。

對于2025年，林鋒表示，瀘州老窖要開辟新路徑、穿越新周期，將繼續(xù)精耕細(xì)作，增強(qiáng)營銷突破的戰(zhàn)斗力，聚焦戰(zhàn)略市場、增量市場、下沉市場、特殊需求的精耕。林鋒認(rèn)為，鞏固存量、攔截流量、拓展增量，這是白酒企業(yè)在周期調(diào)整中率先突圍的重要路徑。