早上好,中東再燃戰(zhàn)火!
美在中東再燃戰(zhàn)火 特朗普宣布對胡塞武裝采取“有力軍事行動”
據(jù)央視新聞消息,美國總統(tǒng)特朗普15日宣布,他已下令對胡塞武裝采取“果斷而有力的軍事行動”。
特朗普當(dāng)天在社交媒體上發(fā)文說,美軍正在對胡塞武裝領(lǐng)導(dǎo)人、軍事基地以及防空系統(tǒng)等進行攻擊。他稱胡塞武裝為“恐怖分子”,過去一年多來經(jīng)常在紅海地區(qū)對美國及其盟國船艦、飛機和無人機發(fā)動攻擊,并表示要用“壓倒性的致命武力”打擊胡塞武裝,同時警告伊朗必須立即停止對胡塞武裝的支持。
據(jù)美國媒體報道,美軍當(dāng)天已從空中和海上對也門發(fā)動大規(guī)模軍事行動,重點打擊胡塞武裝的雷達、防空、導(dǎo)彈和無人機系統(tǒng),目的是要打通紅海航道。美國官員表示,軍事行動將持續(xù)數(shù)天,這將是特朗普第二個任期開始后最重要的軍事行動,也是為了向伊朗發(fā)出警告信號。
目前伊朗方面暫無回應(yīng)。
而據(jù)美國官員當(dāng)?shù)貢r間15日向路透社透露,美國對胡塞武裝的打擊將持續(xù)數(shù)天,甚至數(shù)周。
另據(jù)胡塞武裝控制的馬西拉電視臺報道,薩那當(dāng)晚共遭到5次空襲,遭空襲的包括一所大學(xué)和胡塞武裝的一處軍事基地。截至目前,空襲導(dǎo)致至少13人死亡,另有9人受傷。
胡塞武裝發(fā)言人葉海亞·薩雷亞11日在馬西拉電視臺發(fā)布視頻講話,宣布即刻起恢復(fù)禁止所有以色列船只在紅海、阿拉伯海、曼德海峽和亞丁灣等指定區(qū)域內(nèi)通行的禁令,將對違反通行禁令的以色列船只進行軍事打擊。
今年1月,特朗普簽署行政令,將胡塞武裝重新認(rèn)定為“外國恐怖組織”。該行政令推翻了前任總統(tǒng)拜登4年前將胡塞武裝從“外國恐怖組織”名單中移除的行政令。
金價連創(chuàng)新高!
周五傍晚,現(xiàn)貨黃金首次突破3000美元/盎司大關(guān),再創(chuàng)歷史新高;今年以來漲幅超14%。
截至昨日凌晨收盤,COMEX黃金期貨漲0.19%,報2997.30美元/盎司,在周四首次突破3000美元/盎司的基礎(chǔ)上,進一步刷新盤中歷史高位至3017.10美元/盎司,本周累漲2.82%。現(xiàn)貨黃金尾盤跌0.08%,報2986.80美元/盎司,本周累漲2.65%。
不過,在成交量持續(xù)攀升的同時,紐約黃金期貨的持倉量卻在萎縮。黃金期貨主力合約持倉量從2月5日的40.8萬手,下降到3月13日的27.2萬手,這顯示出部分獲利資金已經(jīng)平倉出局,導(dǎo)致持倉量下降。此外,美國商品期貨交易委員會公布的數(shù)據(jù)顯示,3月4日當(dāng)周,投機者持有的COMEX黃金凈多頭頭寸減少了11793手合約,降至182564手合約,創(chuàng)下九周以來新低。
有“新債王”之稱的雙線資本首席執(zhí)行官杰弗里·岡拉克在其最新宏觀經(jīng)濟展望中表示,央行持有的黃金規(guī)模大幅增加,這一趨勢不會停止。
岡拉克稱:“看起來經(jīng)濟衰退的可能性正在上升。我們曾看到經(jīng)濟學(xué)家將今年經(jīng)濟衰退的可能性降至約20%,而現(xiàn)在我聽到一些人將他們的預(yù)測提高到了30%至40%。我認(rèn)為,2025年我們面臨經(jīng)濟衰退的可能性更接近60%。”
岡拉克大膽預(yù)測金價將沖向4000美元/盎司。他不確定今年是否會達到這一水平,但這是他基于黃金在1800美元/盎司附近長期盤整后得出的測算目標(biāo)。
有分析人士表示,2025年黃金市場或從“趨勢驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“波動主導(dǎo)”,核心矛盾從“實際利率錨定”轉(zhuǎn)向“政策預(yù)期博弈”,黃金或許需要新的刺激點才能“更上一層樓”。投資者需適應(yīng)高波動環(huán)境,同時關(guān)注三大信號——央行購金量、美國赤字率、美聯(lián)儲降息,以捕捉結(jié)構(gòu)性機會。中長期看,美元信用重構(gòu)與全球政治經(jīng)濟格局變遷仍為黃金提供戰(zhàn)略配置價值。后市風(fēng)險因素包括美聯(lián)儲大幅度降息、美國財政赤字繼續(xù)擴張等。
光伏行業(yè)迎來搶裝潮,影響幾何?
我們再看向新能源行業(yè)!
期貨日報記者從企業(yè)人士處獲悉,3月中旬,中國光伏行業(yè)協(xié)會組織相關(guān)企業(yè)召開行業(yè)自律會議,受“430”“531”新政引起的搶裝潮影響,組件、電池、硅片需求大幅增加,會議決定今年一季度和二季度硅片配額分別上調(diào)1%、2%。那么,硅片配額上調(diào)對相關(guān)品種將產(chǎn)生哪些影響?
“該消息出爐后,多晶硅、工業(yè)硅期貨價格反而走弱,主要原因是當(dāng)前多晶硅、工業(yè)硅庫存高企,終端需求增加的利多轉(zhuǎn)化為實際訂單仍需時日。” 銀河期貨大宗商品研究所高級研究員陳寒松說。
新湖期貨光伏板塊研究員章頡告訴記者,硅片和組件上半年配額重新調(diào)整對多晶硅期貨的影響較為明顯,對工業(yè)硅期貨的影響較小。多晶硅期貨近期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢。下游搶裝潮帶動需求預(yù)期改善,硅片、電池片排產(chǎn)增加,疊加行業(yè)自律協(xié)議約束供給,硅料庫存小幅下降,基本面邊際好轉(zhuǎn)。但硅料環(huán)節(jié)的高庫存仍對價格上漲形成壓制,且本次配額調(diào)整不涉及硅料環(huán)節(jié),市場觀望情緒較濃。雖然硅料實際成交價近期有所上漲,但未出現(xiàn)顯著突破,預(yù)計短期維持震蕩格局。
浙江錢唐永利資產(chǎn)管理有限公司分析師陳怡告訴記者,配額調(diào)整會一定程度上影響市場情緒。目前多晶硅持續(xù)減產(chǎn),對工業(yè)硅的需求依然偏弱,而多晶硅自身需求會出現(xiàn)短期的結(jié)構(gòu)性錯配。
談及上述消息對行業(yè)產(chǎn)生的影響,一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者,該消息意味著硅片和組件企業(yè)二季度排產(chǎn)在一定程度上不再受自律協(xié)議抑制,一線企業(yè)可以增加開工率。3月硅片排產(chǎn)由此前預(yù)期的45GW增加至52.2GW,組件排產(chǎn)增加至55GW。受組件排產(chǎn)增加和低庫存影響,3月電池排產(chǎn)量增加至56GW。光伏玻璃、膠膜、鋁邊框、逆變器等輔材需求增加,有望改善輔材價格低迷的局面。硅片排產(chǎn)大增的同時多晶硅供應(yīng)并未顯著增加,多晶硅供需邊際改善,預(yù)計3月份多晶硅去庫約1.5萬噸。
“此次配額上調(diào)及搶裝潮將短期帶動產(chǎn)業(yè)低庫存環(huán)節(jié)漲價,并繼續(xù)傳導(dǎo)給其他環(huán)節(jié),產(chǎn)業(yè)利潤存邊際修復(fù)預(yù)期。”章頡說,本次搶裝潮一方面使企業(yè)加速項目并網(wǎng)以鎖定收益,另一方面,補貼退出將進一步擠壓利潤,市場競爭加劇將給項目回本帶來不確定性。
章頡進一步解釋,從近期產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價格傳導(dǎo)情況來看,硅片因庫存低且需求激增,價格率先上漲,并帶動電池片和組件價格上行。這帶來了產(chǎn)業(yè)排產(chǎn)的調(diào)整。根據(jù)SMM數(shù)據(jù),配額上調(diào)后,二季度硅片月均排產(chǎn)或達63.3GW,二季度后半段產(chǎn)量或有所增加,并給硅料帶來利多驅(qū)動。但硅料價格受制于高庫存及硅片企業(yè)隱性庫存,上漲空間有限。
記者在采訪中獲悉,3月以來,終端市場出現(xiàn)搶裝潮,分布式市場較為火熱,分布式組件價格持續(xù)走高。組件企業(yè)發(fā)貨速度加快,庫存周轉(zhuǎn)率降低至15天以內(nèi),甚至出現(xiàn)經(jīng)銷商排隊拿貨的情況。2月份國內(nèi)組件庫存超過50GW,搶裝潮大幅消納組件庫存的同時刺激組件排產(chǎn)增加,改善全產(chǎn)業(yè)鏈原材料需求,光伏行業(yè)利潤率回暖。
目前硅片行業(yè)整體開工率約50%,3月硅片總排產(chǎn)約52.2GW。兩家一線企業(yè)開工率分別為50%、58%,一體化企業(yè)開工率在60%~80%,其余企業(yè)開工率維持在40%~80%之間。“2月下旬以來,電池企業(yè)對硅片的采購量增加,硅片持續(xù)去庫,當(dāng)前硅片企業(yè)庫存水位已下降至10天左右。3月電池排產(chǎn)56GW,硅片將出現(xiàn)5GW左右缺口,預(yù)計3月硅片行業(yè)庫存將降低至20GW以下。”陳寒松說。
中信建投期貨新能源分析師王彥青認(rèn)為,當(dāng)前光伏搶裝潮對光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游影響較為明顯,組件、電池片、硅片價格均不同程度上調(diào),但對多晶硅環(huán)節(jié)的影響并不明顯。一方面,多晶硅庫存較高,近期還有部分新產(chǎn)能釋放,供應(yīng)相對充足;另一方面,硅片環(huán)節(jié)前期備有相對充足的多晶硅原料,采購意愿不高,上下游因此進入僵持狀態(tài)。此外,考慮到市場普遍預(yù)期本輪搶裝潮后,需求會出現(xiàn)階段性空窗期,對光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來說,當(dāng)前正是做低庫存降低風(fēng)險的好時機,在各環(huán)節(jié)均有意降庫存的背景下,旺盛的需求向上游傳導(dǎo)的力度就會逐級衰減。
需求或出現(xiàn)階段性下調(diào)
展望后市,王彥青認(rèn)為,光伏搶裝潮難以長期支撐多晶硅價格。根據(jù)此前國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》,6月之后裝機的光伏新項目的發(fā)電量將全部進入電力市場進行市場化交易,當(dāng)前的搶裝需求是業(yè)主為了適用老規(guī)則所采取的辦法。當(dāng)前多晶硅主力合約是6月合約,在期貨合約到期時本輪光伏搶裝潮已經(jīng)結(jié)束,下游需求或大幅下降,在這種預(yù)期的影響下,多晶硅期貨價格還可能面臨一輪下行壓力。
“受搶裝潮和自律協(xié)議調(diào)整影響,預(yù)計3月到5月硅片平均月度排產(chǎn)量將超過50GW,多晶硅平均月度需求在11.2萬噸左右。供應(yīng)方面,目前多晶硅綜合開工率在36%左右,3月產(chǎn)量為9.7萬噸。3月青海一個10萬噸的多晶硅項目投放,預(yù)計4月穩(wěn)定出料。另外,4月部分一線企業(yè)將復(fù)產(chǎn),同時龍頭企業(yè)4月下旬或著手推進西南產(chǎn)能5月復(fù)產(chǎn)。考慮到多晶硅產(chǎn)能從復(fù)產(chǎn)到滿產(chǎn)周期為兩個月左右,預(yù)計多晶硅產(chǎn)量將在6月份達到年內(nèi)高點。”陳寒松說,綜合來看,3月到5月多晶硅有望在一定程度上去庫。4月份多晶硅期貨開始注冊倉單,屆時,部分多晶硅現(xiàn)貨將流入交割庫,現(xiàn)貨市場供應(yīng)在一定程度上收緊,進一步提高多晶硅廠家挺價意愿。預(yù)計6月之前多晶硅期貨價格偏強運行,但多晶硅企業(yè)庫存仍超過27萬噸,高庫存背景下多晶硅價格上行空間有限。6月后分布式光伏市場遇冷和多晶硅供應(yīng)回升,多晶硅價格或進入下行通道,不排除下半年多晶硅期貨價格跌至40000元/噸以下。
由于多晶硅高庫存尚待消化,多晶硅產(chǎn)量并未受到終端搶裝潮影響,疊加有機硅近期開啟減產(chǎn)行動,工業(yè)硅需求表現(xiàn)仍然疲軟。“不過,生產(chǎn)企業(yè)普遍面臨虧損局面,硅廠經(jīng)過一輪調(diào)整后,開工率已逐漸降至低位,短期供應(yīng)過剩壓力有所緩解。”王彥青說。
在章頡看來,近期工業(yè)硅價格已跌破多數(shù)企業(yè)成本線,但高庫存及下游需求疲軟壓制反彈空間,預(yù)計短期仍以低位震蕩為主。長期來看,豐水期西南地區(qū)仍有一定的復(fù)產(chǎn)預(yù)期,疊加西北頭部企業(yè)一體化產(chǎn)能擴張,價格或長期維持底部運行。