3月18日，全球最大電子霧化產(chǎn)品制造商思摩爾國際（06969.HK）在香港舉行2024年全年業(yè)績發(fā)布會。公司在過去一年繼續(xù)深耕霧化科技領(lǐng)域，在電子霧化、加熱不燃燒、特殊用途霧化產(chǎn)品組件、霧化醫(yī)療和霧化美容等多個賽道取得了穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)。

自有品牌收入增34%

2024年，思摩爾國際的總收入約為117.99億元（人民幣，下同），較去年增長約5.3%。集團毛利約為人民幣44.12億元，毛利率達37.4%，年內(nèi)溢利約為13.03億元。為回饋股東支持，董事會建議派發(fā)末期股息每股0.05港元，派息率為40.2%。

在收入結(jié)構(gòu)方面，自有品牌業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升。2024年，自有品牌業(yè)務(wù)收入約為24.75億元，較去年增長約34.0%，占總收入的比例從去年的約16.5%提升至約21.0%。其中，國際市場電子霧化產(chǎn)品銷售貢獻突出，歐洲及其他市場實現(xiàn)收入約20.24億元，同比增長約37.2%；美國市場實現(xiàn)收入約4.24億元，同比增長約14.0%。而在中國內(nèi)地市場，收入約為0.27億元，主要來自霧化美容產(chǎn)品銷售。公司的霧化美容自有品牌“嵐至”產(chǎn)品上線，正積極在中國內(nèi)地的頭部社交平臺積極營銷推廣，產(chǎn)品銷售取得了較大突破。

面向企業(yè)客戶業(yè)務(wù)方面，全球電子霧化行業(yè)監(jiān)管方向明朗，下半年收入同比增長9.7%。雖然在不同地區(qū)有不同表現(xiàn)，但整體依然實現(xiàn)收入約93.24億元。在美國市場，特殊用途霧化產(chǎn)品組件銷售增長，推動下半年收入同比增長5.1%；歐洲及其他市場，封閉式電子霧化產(chǎn)品銷售穩(wěn)定，下半年收入同比增長14.2%；中國市場則實現(xiàn)收入約2.39億元，同比增長25.1%。

思摩爾國際表示，科技是企業(yè)發(fā)展的原動力，公司將加快研發(fā)技術(shù)商業(yè)化。2024年研發(fā)開支約為15.72億元，較去年增長約6.0%，主要增長集中在霧化醫(yī)療及加熱不燃燒產(chǎn)品領(lǐng)域。公司通過優(yōu)化研發(fā)管理體系，對項目進行科學(xué)化分類管理，有效提升了研發(fā)效率。在加熱不燃燒業(yè)務(wù)方面，支持客戶推出的產(chǎn)品成功上市并獲得市場積極反饋；霧化醫(yī)療領(lǐng)域，全資子公司憑借技術(shù)積累與國際藥企開展合作，推動創(chuàng)新藥物與吸入遞送裝置的一體化開發(fā)。

打造全球領(lǐng)先的霧化科技平臺

展望2025年，思摩爾國際將圍繞“霧化科技”核心，在多個領(lǐng)域持續(xù)深耕。

電子霧化產(chǎn)品領(lǐng)域，公司進一步升級與客戶的合作模式，除研發(fā)生產(chǎn)外，提供更多定制化服務(wù)，包括市場運營和品牌推廣等，憑借精準的市場洞察和領(lǐng)先的技術(shù)儲備，2025年繼續(xù)在該業(yè)務(wù)上保持和增強競爭優(yōu)勢。

加熱不燃燒產(chǎn)品有望在全球更多市場推出，集團將密切關(guān)注用戶反饋，支持客戶優(yōu)化迭代產(chǎn)品，同時保持研發(fā)投入，積極尋求行業(yè)合作，為業(yè)務(wù)增長曲線的落地奠定基礎(chǔ)。

在特殊用途霧化產(chǎn)品組件領(lǐng)域，賽道廣闊且潛力巨大。2025年，思摩爾國際計劃持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品，完善產(chǎn)品品類，通過本地化運營提升市場洞察，優(yōu)化商業(yè)模式，提高業(yè)務(wù)運營效率，為公司貢獻更多收入。

在霧化醫(yī)療領(lǐng)域，憑借核心團隊在歐美市場的豐富經(jīng)驗，一方面按照既定的產(chǎn)品開發(fā)計劃，穩(wěn)步推進哮喘、慢阻肺等呼吸系統(tǒng)疾病的藥械結(jié)合產(chǎn)品的臨床開發(fā)、實驗與注冊申報；另一方面積極拓展外部合作，力爭與更多國際制藥企業(yè)攜手，利用自身研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力，推動更多產(chǎn)品進入市場。

在霧化美容領(lǐng)域，公司加大對“嵐至”品牌的宣傳推廣力度，不僅強化在終端消費者中的品牌形象，還將拓展其在B端美容院的市場，優(yōu)化“ToB + ToC雙引擎”業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)品牌B端與C端協(xié)同發(fā)展，挖掘更大的品牌價值和收入潛力。

思摩爾國際執(zhí)行董事、董事會主席及行政總裁陳志平表示，2025年是公司第二條增長曲線的關(guān)鍵落地年，公司將通過優(yōu)化組織架構(gòu)，加強市場洞察，提高研發(fā)效率，推進技術(shù)商業(yè)化，同時繼續(xù)拓展霧化科技應(yīng)用領(lǐng)域，培育霧化醫(yī)療級霧化美容等業(yè)務(wù)，為客戶和消費者創(chuàng)造更大價值，以健康增長的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為股東帶來持續(xù)的回報。