繼前一個交易日上漲近1%后，2月5日，國際黃金價格再創(chuàng)歷史新高，黃金概念股、黃金ETF紛紛走強。世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年黃金全年總需求刷新2023年紀錄，科技行業(yè)用金總量顯著提升。

分析人士認為，全球央行購金潮為黃金價格提供了長期支撐，當前來看，金價或仍處牛市通道，2025年有望突破3000美元/盎司。

再度刷新歷史紀錄

截至2月5日晚間，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破2869美元/盎司；COMEX黃金期貨價格突破2899美元/盎司，較去年同期上漲約40%，刷新歷史紀錄。同時，國內(nèi)黃金零售價同步攀升，周大福、老鳳祥等品牌足金飾品價格突破860元/克。

受益于金價持續(xù)上漲，黃金概念股、黃金ETF紛紛走強。同花順I(yè)FinD數(shù)據(jù)顯示，2月5日，黃金概念板塊漲逾1%，成分股內(nèi)，臥龍地產(chǎn)漲停，赤峰黃金漲逾8%，玉龍股份、曉程科技漲7%，山東黃金、中金黃金等權(quán)重股漲幅超5%，西部黃金、四川黃金、中國黃金跟漲。ETF方面，華安黃金ETF漲逾3%，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF漲逾4%。

對于金價上漲的原因，市場人士分析認為，一方面，避險情緒之下黃金性價比凸顯。周二發(fā)布的美國就業(yè)報告顯示勞動力市場逐步放緩，導致美元跌幅加劇。另一方面，全球央行購金潮仍在延續(xù)，購買量連續(xù)第三年超過1000噸。中國、印度等新興市場國家持續(xù)推動外匯儲備多元化，為黃金價格提供了長期支撐。

全球黃金需求量創(chuàng)新高

在金價屢創(chuàng)新高的一年中，全球黃金需求量大增。世界黃金協(xié)會2月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球范圍內(nèi)，2024年黃金總需求量達4974噸，刷新2023年紀錄。值得注意的是，科技行業(yè)對黃金需求大幅增長，科技行業(yè)2024年黃金總需求量達326噸，同比增長7%。其中，第四季度需求量高達84噸，這一增長主要得益于人工智能技術(shù)的快速發(fā)展以及電子產(chǎn)品制造對黃金用量的持續(xù)提升。

同時，2024年黃金投資需求錄得四年來最高水平，達到1180噸，同比增長25%。2024年金條金幣總需求量與2023年持平，達1186噸，但內(nèi)部構(gòu)成有所變化，金條購買量增長，金幣購買量減少。

國內(nèi)方面，2024年前三季度金條金幣投資需求達253噸，創(chuàng)下2013年以來的新高。世界黃金協(xié)會認為，盡管國內(nèi)金條和金幣投資或許無法達到2024年的增長幅度，但2025年該板塊增長有望保持健康態(tài)勢。世界黃金協(xié)會的模型預測顯示，2024年國內(nèi)金條金幣投資需求同比增長約為20%，2025年同比增長約8%。

黃金主題ETF也成為投資熱點。全球黃金ETF錄得四年來的首次年度凈流入，達34億美元。國內(nèi)方面，投資者2024年對黃金ETF的需求大幅增長，全年吸引資金310億元人民幣，創(chuàng)下歷史最高紀錄。2024年，中國黃金ETF的總資產(chǎn)管理規(guī)模飆升150%，持倉量增長87%。

金價或仍處牛市通道

展望金價未來走勢，中金公司有色金屬行業(yè)首席分析師齊丁認為，金價或仍處牛市通道，2025年有望突破3000美元/盎司。

齊丁表示，美國新一屆政府政策綱領(lǐng)具有較強的通脹性，在鼓勵美國供應鏈重構(gòu)的政策取向下，美聯(lián)儲大幅提升利率的概率較小，目前已處于歷史高位的美國實際利率有望有所回落。在此背景下，與美國實際利率顯著負相關(guān)的歐美黃金ETF購金有望成為支撐金價上行的重要力量。

此外，全球多極化、去美元化大勢所趨，全球央行系統(tǒng)性增持黃金儲備的趨勢或仍持續(xù)。中信建投首席宏觀分析師周君芝表示，除我國央行外，俄羅斯、日本、印度、巴西、卡塔爾、阿聯(lián)酋等眾多央行均在逐步增持黃金，從2018年至2024年，主要樣本國家外匯儲備中的黃金占比平均約提升4個百分點至18.6%，但仍遠低于德國、法國等部分西歐發(fā)達國家的70%水平。

周君芝認為，在黃金的交易節(jié)奏上，2025年應考慮實際利率的“非對稱影響”。其表示，美聯(lián)儲貨幣寬松的節(jié)奏以及通脹路徑的演繹，將牽引黃金的交易節(jié)奏。美債利率對金價仍產(chǎn)生影響，但或延續(xù)2023年至2024年“跟漲不跟跌，漲多跌少”的交易新規(guī)律。