DeepSeek熱潮下，A股哪些公司最受益？

近期，國產大模型DeepSeek以低成本、高性能的技術突破點燃了A股市場的AI投資熱潮，安凱微、每日互動等概念股連續大漲。多家機構近日發布的研報表示，DeepSeek模型為AI應用和商業化場景的落地帶來了新機遇，推動模型平權，將加速AI應用領域的蓬勃發展，進而提升相關企業經營業績。

19股高成長

據證券時報·數據寶統計，在2024年前三季度凈利潤增長或2024年業績預增的AI應用概念板塊上市公司中，截至2月8日（下同），機構評級家數超10家且一致預測2024—2025年凈利潤復合增速超20%的個股有19只，這些公司分布在AI應用產業鏈的不同環節，從芯片設計、封裝測試、傳感器、PCB、服務器制造，到數據中心、算法應用和終端產品。

從行業分布來看，半導體和PCB行業個股相對較多。

國金證券預計，2025年生成式AI催生的應用將成為AI浪潮的主流，主要表現為“AI+X”模式，涵蓋AI手機、AI PC、AI眼鏡、AI教育、AI陪伴、機器人、自動駕駛等領域。這些終端需求的升級和創新將帶動對芯片需求，推動半導體市場規模持續增大。

國海證券表示，AI算力發展及汽車、消費電子等下游領域有望拉動PCB需求；同時汽車電動化、智能化滲透將拉動高價值PCB需求增加。

半導體行業來看，韋爾股份、通富微電、瑞芯微、樂鑫科技、長電科技5股獲機構一致預測2024—2025年凈利潤復合增速超20%。

其中，韋爾股份獲33家機構一致預測2024—2025年凈利復合增速達183.02%，居首。

公司為全球CIS（互補金屬氧化物半導體圖像傳感器）龍頭，產品用于手機、汽車、安防等領域，支持自動駕駛、智能安防等場景，預計2024年實現營收254.08億元至258.08億元，同比增加20.87%至22.78%；實現歸母凈利潤為31.55億元至33.55億元，同比增加467.88%至503.88%。

公司表示，伴隨著圖像傳感器產品在高端智能手機市場和汽車自動駕駛應用市場的持續滲透，相關領域的市場份額穩步成長，公司的營業收入和毛利率實現了顯著增長，營業收入創下歷史新高。

交銀國際表示，繼續看好公司CIS業務在高端智能手機及自動駕駛領域的廣闊空間，公司毛利率有望進一步提升。

PCB行業來看，勝宏科技、滬電股份、生益科技、深南電路4只PCB個股獲機構一致預測2024—2025年凈利潤復合增速超20%。

其中，勝宏科技獲19家機構一致預測2024—2025年凈利復合增速達66.86%，居首。

公司為高端PCB核心供應商，預計2024年實現歸母凈利11.2億元至12.4億元，同比增長66.8%至84.7%，主要與公司多款AI算力、數據中心領域的高端新產品實現大規模量產等因素有關。

華創證券認為，AI算力+汽車驅動PCB行業新一輪增長，勝宏科技是內資PCB龍頭，在數通、汽車領域服務頭部客戶有望深度受益行業發展。

3股股價創歷史新高

據數據寶統計，上述19只個股中，瑞芯微、樂鑫科技、勝宏科技3股近10日股價創歷史新高，其中瑞芯微、樂鑫科技預計2024年凈利潤增速下限均超100%。

瑞芯微主營業務為智能應用處理器SoC及周邊配套芯片的設計、研發，多款SoC芯片內置神經網絡處理單元，能夠滿足端側AI推理需求。公司預計2024年實現營收31億元至31.5億元，同比增長45.23%至47.57%；實現歸母凈利潤5.5億元至6.3億元，同比增長307.75%至367.06%。

公司表示，2024年，全球電子市場需求復蘇，AI技術快速發展、應用場景不斷拓展，帶動公司長期深耕的AIoT各行業全面增長。

中航證券表示，看好瑞芯微在端側AI多線布局帶來的成長空間，以及新一代旗艦芯片的產品競爭力，給予公司“買入”評級。

樂鑫科技是物聯網領域的專業芯片設計企業及整體解決方案供應商，推出的ESP32-S3芯片，增加用于加速神經網絡計算和信號處理等工作的向量指令，可實現高性能的圖像識別、語音喚醒和識別等應用。

公司預計2024年實現營收19.85億元至20.15億元，同比增長39%至41%；歸母凈利潤3億元至3.4億元，同比增長120%至150%，主要得益于下游各行各業數字化與智能化滲透率不斷提升，以及2023—2024年的新增潛力客戶逐步放量。

招商證券認為，樂鑫科技IoT SoC生態系統扎實，將持續受益于端側AI創新和次新品放量。

4股獲機構重金買入

根據上述19只個股2024—2025年凈利潤復合增速及最新的滾動市盈率粗略估算，韋爾股份等11股的PEG(市盈率相對盈利增長比率)小于1，其中勝宏科技等8股2月5日—2月7日獲機構凈買入，勝宏科技、立訊精密、通富微電、科沃斯4股獲機構凈買入超億元。

立訊精密機構關注度最高，獲40家機構一致預測2024—2025年凈利復合增速達25.23%，近3日獲機構凈買入達2.61億元。公司預計2024年歸母凈利潤為131.43億元至136.91億元，同比增長20%至25%。

公司表示，2024年，公司實現了跨領域的資源整合，促進了消費電子、通信、汽車等業務板塊的高效協同，推動公司在預期的增長軌跡上穩步前行、健康發展。

國投證券認為，立訊精密作為蘋果、華為等龍頭消費電子品牌商中最重要的供應商之一，有望深度受益AI PC和AI手機趨勢帶來的行業增長。