券商基金代銷(xiāo)哪家強(qiáng)？

近日，中基協(xié)披露了2024年下半年的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)公募基金銷(xiāo)售保有規(guī)模數(shù)據(jù)，券商在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域的最新實(shí)力變化也浮出水面。

2024年下半年，共56家券商進(jìn)入基金代銷(xiāo)百?gòu)?qiáng)名單，相比2024年上半年增加3家，保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，主要得益于ETF等股票型指數(shù)基金的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。具體排名上，中信證券、華泰證券“雙雄”并駕齊驅(qū)，二者權(quán)益基金保有規(guī)模均超千億元。

56家券商進(jìn)入百?gòu)?qiáng)，券商陣營(yíng)領(lǐng)跑

整體來(lái)看，2024年下半年，在排名前100的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)中，共56家券商進(jìn)入百?gòu)?qiáng)，相比2024年上半年的53家有所增加，券商渠道持續(xù)保持增長(zhǎng)。

細(xì)分來(lái)看，非貨幣類(lèi)基金方面，2024年下半年，56家券商合計(jì)保有量為19055億元，相比2024年上半年大幅提升18.5%，增速遠(yuǎn)超銀行、三方代銷(xiāo)及其他渠道。

其中，券商渠道權(quán)益基金最新保有量合計(jì)達(dá)到13225億元，相比2024年上半年增長(zhǎng)12.5%，而三方代銷(xiāo)及其他機(jī)構(gòu)這一數(shù)據(jù)則僅增長(zhǎng)4.6%，銀行渠道更是有所下滑。券商渠道中，中信證券、華泰證券領(lǐng)跑。

券商渠道權(quán)益基金規(guī)模的增速領(lǐng)跑主要得益于股票型指數(shù)基金保有量的大幅增加。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年下半年，56家券商股票型指數(shù)基金保有量為9827億元，相比2024年上半年增長(zhǎng)26.7%。這一保有量大幅超越了銀行及三方代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)等渠道。

“近兩年，權(quán)益基金增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)項(xiàng)從主動(dòng)型轉(zhuǎn)向被動(dòng)型。”平安證券分析師王維逸指出，銀行代銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)在于混合型、貨基和FOF，獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)在于貨基和混合型，券商優(yōu)勢(shì)主要在以ETF為主的股票型和QDII。

開(kāi)源證券分析師高超認(rèn)為，2024下半年受益于債基和股票ETF高景氣度，代銷(xiāo)渠道基金保有規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)，行業(yè)集中度微降但仍保持較高水平。財(cái)富管理行業(yè)長(zhǎng)坡厚雪，基金公司、代銷(xiāo)渠道的利益應(yīng)與投資者綁定更加緊密，關(guān)注公募基金改革方案對(duì)行業(yè)生態(tài)的重塑，以及渠道端費(fèi)率改革。

超九成券商權(quán)益基金保有量增長(zhǎng)

56家進(jìn)入百?gòu)?qiáng)榜的券商中，超九成券商權(quán)益基金保有規(guī)模相較2024年上半年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，僅4家券商環(huán)比下降。這主要是得益于當(dāng)前以ETF為代表的被動(dòng)投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，而主動(dòng)權(quán)益基金保有量則下降。

具體來(lái)看，就權(quán)益基金保有規(guī)模而言，中信證券（1357億元）、華泰證券（1202億元）進(jìn)入全渠道前十，分別排名第8、第10位。排名全渠道前二十的券商還包括廣發(fā)證券（781億元）、中國(guó)銀河證券（719億元）、招商證券（699億元）三家。

單就券商渠道排名來(lái)看，除了上述5家券商，中信建投、國(guó)信證券、國(guó)泰君安、平安證券權(quán)益基金保有量也超過(guò)500億元，分列第6至第9位；東方財(cái)富證券以499億元排名第10，海通證券以412億元排名第11。

保有規(guī)模超200億元的券商中，方正證券、東方財(cái)富證券、申萬(wàn)宏源這三家的增速最快，均環(huán)比增長(zhǎng)20%以上。保有規(guī)模不足200億元券商則普遍彈性更大，例如中金公司最新保有規(guī)模為49億元，環(huán)比增長(zhǎng)69%，長(zhǎng)城證券、恒泰證券也環(huán)比增長(zhǎng)超30%。

權(quán)益基金保有量環(huán)比下降的券商中，“一哥”中信證券環(huán)比小幅下滑1.4%，主要是由于主動(dòng)權(quán)益基金的下滑幅度較大。細(xì)分來(lái)看，中信證券股票型指數(shù)基金的保有量環(huán)比增長(zhǎng)22.2%，主動(dòng)權(quán)益基金則環(huán)比下降了44.8%。另外東方證券環(huán)比小幅下滑0.3%，同樣受主動(dòng)權(quán)益型基金拖累。華西證券、華寶證券則分別環(huán)比下滑了8.3%、21.9%，這兩家則主要是股票型指數(shù)基金保有量下降所致。

主動(dòng)權(quán)益與被動(dòng)指數(shù)“一升一降”

值得一提的是，隨著ETF為代表的被動(dòng)投資強(qiáng)勢(shì)崛起，股票型指數(shù)基金是中基協(xié)自2024年起開(kāi)始披露的全新數(shù)據(jù)。

可以看出，當(dāng)前投資者從主動(dòng)權(quán)益遷移至被動(dòng)指數(shù)的趨勢(shì)明顯。根據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，2024年下半年，56家進(jìn)入百?gòu)?qiáng)榜券商的股票型指數(shù)基金保有量合計(jì)達(dá)9827億元，相比2024年上半年增長(zhǎng)26.7%；而這些券商保有的主動(dòng)權(quán)益基金為3398億元，相較2024年上半年減少了15.1%。

從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，在股票型指數(shù)基金保有量上，56家券商有54家實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。

中信證券、華泰證券是業(yè)內(nèi)唯二站上千億元規(guī)模的券商，分別保有1090億元、1087億元，分別較2024年上半年增長(zhǎng)22.2%、19.1%。緊隨其后的是中國(guó)銀河證券、招商證券，保有量均超500億元。

從增速來(lái)看，大型券商中增速較快的是中金財(cái)富證券，最新股票型指數(shù)基金保有量為274億元，相比2024年上半年大增76.8%。

校對(duì)：冉燕青