上周五，三大股指尾盤震蕩回落，尾盤加速下探，滬指逼近2700點，創業板指跌逾1%。截至收盤，滬指跌0.48%報2704.09點，深證成指跌0.88%報7983.55點，創業板指跌1.07%報1535.17點，北證50指數逆市漲0.59%；兩市合計成交5247億元。行業方面，釀酒板塊大幅下挫，半導體、醫療保健、汽車、醫藥、有色、煤炭、銀行等板塊均走低；保險、地產板塊拉升，黃金概念、國企改革概念等活躍。

中信證券表示，宏觀價格信號疲軟的態勢延續，內部政策的應對仍需觀察，而外部信號擾動還不足以影響國內政策；9月以來托底資金流入減少，加快股價充分反映市場預期，磨底過程有望縮短，增量政策出臺前預計短期資金博弈仍將主導市場；配置上，建議延續紅利加出海的底倉，耐心等待拐點信號。

今日投資機會解析

OpenAI發布草莓模型o1

北京時間9月13日凌晨，全球AI產業領頭羊OpenAI正式發布一系列旨在專門解決復雜任務的全新AI推理大模型o1，即之前醞釀已久的草莓模型。該系列模型通過引入大規模強化學習算法，將模型思維展現為思維鏈，從而顯著提高了模型通用推理能力和對齊效果。根據OpenAI官方測評，o1不僅在絕大多數推理任務中表現優于GPT-4o，甚至在部分推理密集型基準測試中可與人類專家相媲美。推理性能提升的同時，o1系列模型推理算力需求大幅提升，o1-preview定價約為GPT-4o的12倍，后續降本值得關注。

中信證券指出，投資層面看，盡管o1系列模型純文字輸出形式限制了其應用場景，但是隨著底層算法能力提升帶來的通用推理能力的進步，AI爆款應用有望從科研、編程等高價值場景起率先解鎖，軟件、互聯網有望率先受益。除去應用端的投資機會，硬件端的需求也必然會隨著多模態的技術進步而不斷提高，仍然持續看好AI算力層面，尤其是得益于商業端逐步成熟而帶來的更多的AI推理側算力的機會。

短期供應擾動推漲油價

據IFind數據，9月9日-9月16日，WTI原油期貨收盤價(連續)環比上漲2.37%，布倫特油期貨價環比上漲1.52%。供應方面，美國海上能源監管機構當地時間9月15日表示，受颶風“弗朗辛”影響，美國墨西哥灣聯邦水域近五分之一的原油和28%的天然氣處于停產狀態，短期供應擾動推漲油價。需求方面，出行旺季結束，海外汽油消費漸回落，美國商業原油、汽油等開始累庫，且美國煉廠大規模檢修將于9月開啟，對原油需求轉弱；據國家統計局數據顯示，我國8月及1-8月原油進口量均呈現同比下滑態勢，但隨著國內金九銀十的到來，且9月休漁期全面結束，利好柴油需求，同時9-10月節假日密集，有望提振汽油消費。

平安證券指出，地緣緊張局勢尚在延續，國內海域休漁期逐漸結束、柴油需求存在向好預期，疊加美聯儲9月降息大概率推進，短期內油價仍有較為堅挺的多方支撐因素。建議關注一體化布局的“三桶油”盈利韌性：中國石油、中國石化、中國海油。

英偉達B系列芯片全面量產

9月13日，英偉達黃仁勛接受采訪時表示，Blackwell芯片需求強勁，公司已經全面開始量產，并在第四季度開始出貨，預計第四財季貢獻營收數10億美元。

國金證券認為，AI需求旺盛，北美四大云廠商AI資本開支持續高增長，隨著英偉達B系列芯片大批量出貨，產業鏈將迎來較好的拉貨機會，看好核心受益公司。根據SIA數據，2024年7月全球半導體市場銷售額為513億元美元，同比增長18.7%，環比增長2.7%。月度銷售額連續四個月環比回升，美洲市場增長最為強勁，同比增長40.1%，中國大陸同比增長19.5%。建議關注10月即將上線的AppleIntelligence，有望給iPhone16新機賦能，加快換機。AI給消費電子賦能，有望帶來新的換機需求，繼續看好AI驅動、消費電子創新/需求復蘇及自主可控受益產業鏈。

煤價開啟季節性上漲

2021年以來，9月份煤價均為上漲態勢，上周港口、坑口煤價均有所上漲；同時，上周鐵水產量延續回升，247家鋼廠日均鐵水產量223.43萬噸，環比增長0.3%，同比下降9.8%，金九銀十鋼鐵需求仍值得期待。

光大證券表示，當前煤價已開啟季節性的上漲，推薦陜西煤業，建議關注中國神華、中煤能源。

其他影響市場的消息

多家農村金融機構下調存款利率

近日，寧武瑞都村鎮銀行、來賓象州長江村鎮銀行、忻城縣農村信用合作聯社、蒙陰齊豐村鎮銀行等多家農村金融機構下調人民幣個人存款利率，有機構下調幅度高達55個基點。自7月22日LPR下調后，部分銀行已二次調整存款利率。以廣西忻城縣農村信用合作聯社為例，其在8月2日首次下調了人民幣存款掛牌利率，調整幅度在5至20個基點。9月12日，忻城縣農村信用合作聯社再次調整，對1年期及以上的整存整取存款利率下調10至30個基點。業內人士認為，金融市場利率中樞的持續下行，可以降低實體經濟融資成本。同時，這也向公眾傳遞了一個重要信號：需正視并接受利率不斷下行的現實環境。

華為“純血”鴻蒙將推出正式版本

近日舉行的2024年中國國際服務貿易交易會論壇上，華為鴻蒙行業解決方案總經理陳欣欣透露：華為完全自主開發、原生安全、原生智能的華為“純血”鴻蒙系統HarmonyOSNEXT將于今年9月底推出正式版本。鴻蒙還發起“耀星計劃”，將投入超過70億元，持續激勵鴻蒙原生應用、技術服務、SDK等創新，打造鴻蒙生態體系。

固態電池技術頻獲突破

日前，由14個歐洲研究機構和合作伙伴組成的“SOLiDIFY”聯盟開發了一種采用固體電解質的軟包電池，能量密度比目前最先進的鋰離子電池高出20%。該聯盟表示，已成功克服了機械強度和陰極浸漬等缺點，能將電池的充電時間縮短至3小時。另外，梅賽德斯奔馳與美國電池初創公司FactorialEnergy宣布合作，共同開發一款新型固態電池。在減輕電池重量40%的同時，預計續航里程可達1000公里，將在2030年前實現量產。

中秋檔電影票房突破3億元

中秋假期電影市場亮眼。燈塔專業版數據顯示，截至9月17日18時，2024年電影中秋檔（9月15日—9月17日）票房（含點映及預售）超3億元，親情片成為團圓佳節的票房贏家。中秋檔上映新片數創新高，并為后續的國慶檔預熱。截至目前，已有10部影片定檔今年國慶檔。業內人士認為，國慶檔的重要性日益凸顯。今年國慶假期，待映影片風格迥異、題材豐富。2024年國內電影票房有望突破500億元大關。

券商密集調研三大行業板塊

在9月以來A股市場持續調整的情況下，券商展開密集調研。Wind數據顯示，截至9月17日，9月以來券商共計展開676次調研，涉及532家A股上市公司。其中，深南電路、濰柴動力、華利集團、常熟銀行、雅戈爾獲券商調研次數均在5次以上。

Wind數據顯示，9月以來獲券商調研的532家上市公司中，來自機械設備、電子、醫藥生物行業的上市公司數量居前，分別達79家、74家、57家，來自計算機、電力設備、基礎化工行業的上市公司均超30家，這幾個行業板塊被券商重點關注。從券商調研家數情況來看，9月以來獲30家以上券商調研的上市公司有12家，其中中科飛測、景旺電子、涪陵榨菜獲券商調研家數居前，分別達46家、43家、40家。

校對：廖勝超