機構(gòu)指出，春節(jié)檔票房及觀影人數(shù)創(chuàng)歷史新高，提振影視行業(yè)發(fā)展。影視內(nèi)容質(zhì)量逐步成為票房關(guān)鍵，同時關(guān)注IP系列作品發(fā)展。

核心邏輯

1.2025年春節(jié)檔票房及觀影人次創(chuàng)新高。根據(jù)國家電影局2月5日數(shù)據(jù)，2025年春節(jié)檔（1月28日—2月4日）電影票房為95.10億元（含服務費），同比增長18.6%；觀影人次約為1.87億人，同比增長14.7%。根據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，2025年春節(jié)檔日均票房（不含除夕）為13.55億元，同比增長35.3%，與2021年同期持平。

2.觀眾喜好風格出現(xiàn)分化，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容拉動票房增長。1）頭部影片票房較集中。根據(jù)國家電影局2月5日數(shù)據(jù)，2025年春節(jié)檔（1月28日—2月4日）電影中，《哪吒之魔童鬧?！芬?8.39億元票房領(lǐng)跑，《唐探1900》《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》《射雕英雄傳：俠之大者》《熊出沒·重啟未來》《蛟龍行動》位列二至六位。2）春節(jié)檔影片多為知名IP，帶動相關(guān)購票平臺及社交媒體熱度同步提升。根據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，春節(jié)檔電影播放后觀眾討論熱情較高，農(nóng)歷正月初一至初六，春節(jié)檔電影微博閱讀量超過328億次，同比增長16.3%；微博討論量約為5502萬次，同比增長43.0%；相關(guān)熱搜總數(shù)約為1114個，同比增長35.2%。

3.2025年春節(jié)檔及全年的票房預期向上。從需求側(cè)來看，一方面供給改善有望帶動觀影需求回暖，另一方面大量政策出臺有望帶動線下娛樂消費。

利好個股

銀河證券指出，建議關(guān)注：1）檔期內(nèi)優(yōu)質(zhì)影片待映的內(nèi)容廠商博納影業(yè)、光線傳媒；2）院線端龍頭萬達電影；3）影片出品、宣發(fā)能力突出的貓眼娛樂。

華金證券指出，春節(jié)檔票房及觀影人數(shù)創(chuàng)歷史新高，提振影視行業(yè)發(fā)展。影視內(nèi)容質(zhì)量逐步成為票房關(guān)鍵，同時關(guān)注IP系列作品發(fā)展。建議關(guān)注：光線傳媒、萬達電影、百納千成、博納影業(yè)、捷成股份、華策影視等。

本文內(nèi)容精選自以下研報：

華金證券《傳媒行業(yè)快報：春節(jié)檔創(chuàng)歷史新高，激勵影視行業(yè)發(fā)展》

平安證券《傳媒行業(yè)點評：春節(jié)檔票房創(chuàng)新高，電影步入大IP時代》

銀河證券《2025春節(jié)檔前瞻：供需雙拐點將至，國產(chǎn)電影IP效應初顯》

廣發(fā)證券《傳媒：2024年電影行業(yè)總結(jié)和2025年前瞻：總體承壓，期待內(nèi)容供給拐點》

校對：冉燕青